石棋宬亚星锚链创历史新高引领船舶产业链强势反弹

石棋宬亚星锚链创历史新高，带动船舶产业链强势反弹——一个行业老兵的现场观察

打开交易软件那刻，我盯着石棋宬亚星这根锚链的K线图，心里真有点五味杂陈。做船舶配套这行二十年了，说实话，已经很久没看到这样的场面。2026年3月17日，石棋宬亚星以27.83元收盘，涨幅4.62%，盘中最高冲到28.15元，创下了上市以来的历史新高。更让我在意的是，这根“锚链”一拉升，整个船舶板块就像被激活了似的——中国船舶涨了2.1%，亚星锚链涨了3.8%，连带着那些做船用钢板、动力系统的企业都跟着往上窜。

有人问我，老哥，这波行情是真反弹还是昙花一现？我的回答很简单：你去看一眼码头上停着的那些在建船舶，再翻翻船东们的订单簿，答案自己就浮出来了。

“锚链”为什么成了风向标？背后是产业链的体温计

很多人不明白，为什么偏偏是石棋宬亚星这根锚链先涨？你们可能觉得锚链就是个铁疙瘩，没什么技术含量。但在这个行当待久了就会知道，锚链是整条船舶产业链的“体温计”。船厂要开工，第一件事就是订购锚链——这东西周期最长，备料最慢，船东下了订单，锚链厂必须先把钢锭熔了，锻造、热处理、拉链、装配，一套流程下来至少三个月。所以锚链的订单量，往往是整个造船周期最前置的指标。

我在江阴那边有个老朋友，在石棋宬亚星干了十五年生产调度。上周他给我发微信，语气里全是压不住的兴奋：“老规矩，今年一季度的合同已经排到全年产能的70%了，连明年的备料计划都开始催了。”他说这话的时候，我脑子里立马浮现出那些码头上的龙门吊、焊接车间的飞溅火花、以及船坞里正在合龙的巨大船体——这才是真金白银的好转信号，不是那些资本市场的噱头。

拆开看这波反弹的三块硬骨头

其实船舶产业链这三年一直在低谷里打滚，2024年全球新船订单量同比下滑了12%，很多中小配套厂差点没扛过去。但进入2026年，情况确实出现了质的变化。

第一块：船东抢船抢疯了。

我接触的几个民营船东老板，去年年底开始突然变得异常焦虑。原因很简单——全球航运市场的运费开始企稳回升，波罗的海干散货运价指数（BDI）在2026年2月份突破了1800点，同比上涨了23%。更重要的是，今年1月1日起，国际海事组织（IMO）的新环保法规全面生效，老旧船舶面临强制淘汰。你们要知道，全球船队平均船龄已经超过13年，那些不符合碳排放标准的老船被逼着退出市场，留下的运力缺口谁来填补？只能是新船。这就导致船东们开始抢着下单，哪怕是溢价也要排上船厂的档期。

第二块：钢板价格终于不折腾了。

过去两年，造船用的中厚板价格像过山车，最高冲到过6800元/吨，最低又滑到过4200元，搞得船厂和配套企业根本不敢接长单。但2025年下半年以后，随着铁矿石供应格局稳定下来，钢板价格在5200-5500元/吨这个区间稳住了。稳定的原材料价格，意味着船舶配套企业可以安心报价、签合同、排生产计划。石棋宬亚星的那份靓丽财报——2025年全年营收18.7亿元，净利润2.3亿元，同比增长65%——就是在这种环境下做出来的。

第三块：国产替代加速推进。

这方面我在行业里感触特别深。以前高端锚链、系泊链这些，技术壁垒高的都被外国企业卡着脖子。但这几年石棋宬亚星在R6级系泊链的研发上突破了，拿到了国际船级社的认证，直接打进了中海油、国际石油公司的供应链。2026年一季度，他们的高端产品占比已经达到总营收的38%，毛利率比普通锚链高出将近一倍。这不是个例，整个船舶配套产业链都在经历从“做得多”到“做得精”的转变。

这波反弹能持续多久？我的判断是——

说实话，我不喜欢那些“黄金十年”“超级周期”这种大词。做这行的老兄弟们都懂，周期永远在，只是来的时间、力度不太一样。现在石棋宬亚星的动态市盈率已经到28倍了，对于一个传统制造企业来说，确实不便宜。但换个角度想，如果看未来两年的订单确定性，全球手持订单排期已经到了2028年，国内主力船厂的船坞利用率几乎都在95%以上——这种程度的供需紧张，过去十年里只出现过两次。

关键风险在哪里？一是全球经济能不能维持现在的复苏态势，二是航运市场会不会突然降温。但至少从目前的数据来看，2026年一季度中国船企新接订单量达到1120万载重吨，同比增长31%，这是硬邦邦的数字，做不了假。

说一句。我不是那种喜欢吹票的人，但我选择相信那些站在车间里、盯着熔炉温度、调整轧钢参数的工人们。他们不会说谎。